动力电池产业带动碳酸镍需求呈 “短期稳增、中期加速、长期爆发” 态势，2024—2030 年全球动力电池用碳酸镍需求 CAGR 约 22%，2025 年达 40 万吨、2030 年突破 100 万吨，核心由高镍三元规模化、固态电池量产与储能起量三重驱动，同时呈现高纯度溢价、结构性紧平衡特征。

核心驱动因素

高镍三元规模化：NCM811/NCA 占三元材料比例从 2024 年 62% 升至 2027 年 80%，NCMA（Ni≥90%）2025 年量产，推动碳酸镍纯度需求从 99.95% 提至 99.99%，单 GWh 高镍三元对碳酸镍需求较常规三元提升约 30%。

固态电池产业化：半固态 2025—2026 年中试、全固态 2028 年量产，高镍正极适配固态电解质，2030 年固态电池带动碳酸镍新增需求约 30 万吨。

回收闭环支撑：2025 年回收碳酸镍占比 15%，2030 年达 30%，缓解原料约束但不改变需求增长趋势。

二、需求结构与区域分布

（一）需求结构变化

动力电池占碳酸镍总需求比例从 2024 年 78% 升至 2030 年 90%，催化剂 / 电镀 / 陶瓷等占比持续压缩。

电池级碳酸镍（≥99.95%）溢价率 12%–15%，2025 年存在 3–5 万吨结构性缺口，高端产品供不应求。

（二）区域需求格局

中国：占全球需求 65%，2025 年新能源车销量 1294 万辆，高镍三元装机占比 19%，长三角 / 珠三角为核心消费区。

欧洲 / 北美：合计占 30%，高端电动车与储能驱动，对低碳、高纯度碳酸镍偏好显著，中国出口占比 52%。

日韩：占 5%，依赖中国 / 印尼碳酸镍供应，适配本土车企高镍三元需求。

三、技术与市场约束及应对

（一）核心约束

技术约束：高纯度（99.99%）制备难度大，杂质≤10ppm 要求提升工艺成本；固态电池对碳酸镍粒径（D50=10–15μm）与球形度（≥0.9）要求更高。

供应约束：印尼 2026 年镍矿配额降至 2.5 亿吨（降幅 34%），MHP 供应趋紧，推动碳酸镍成本上移。

竞争约束：磷酸铁锂挤压中低端三元市场，但高镍三元在长续航与高端车型中不可替代；钠离子电池对碳酸镍需求弹性影响有限（弹性系数从 1.2 降至 0.9）。

（二）应对路径

工艺优化：氨络合 - 碳化法提升球形度与纯度，AI 调控沉淀过程，粒径 CV≤10%。

原料多元：布局印尼 MHP 一体化项目，生物浸出 / 电化学工艺降低酸耗 40%。

产品升级：聚焦 99.99% 高纯碳酸镍，拓展固态电池电解质与负极复合应用。

四、增长趋势总结

短期（2025—2026）：需求 40–50 万吨，同比 + 30%，结构性过剩与高端缺口并存，价格 7.8–8.8 万元 / 吨。

中期（2027—2029）：需求 65–85 万吨，CAGR 22%，固态电池带动缺口扩大，价格中枢升至 9–11 万元 / 吨。

长期（2030+）：需求 105 万吨，回收占比 30%，供需平衡，价格稳定在 9–10 万元 / 吨，高纯度产品持续溢价。